中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于就修改《關(guān)于證券公司證券自營業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》公開征求意見的通知

為進(jìn)一步擴(kuò)大證券公司證券自營業(yè)務(wù)的投資品種范圍，明確證券公司投資金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管政策，我會擬對《關(guān)于證券公司證券自營業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》（證監(jiān)會公告 [2011]13號）進(jìn)行修改，現(xiàn)向社會公開征求意見。

請將有關(guān)意見和建議以書面或電子郵件形式于2012年11月14日之前反饋至中國證監(jiān)會。

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郵編：100033

附件1：《關(guān)于證券公司證券自營業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定（征求意見稿）》
附件2：《關(guān)于證券公司證券自營業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》的修訂說明

中國證券監(jiān)督管理委員會
二○一二年十月二十五日

附件1：

關(guān)于修改《關(guān)于證券公司證券自營業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》的決定（征求意見稿）

一、第二條第一款修改為：“證券公司從事證券自營業(yè)務(wù)，可以買賣本規(guī)定附件《證券公司證券自營投資品種清單》所列證券”。

二、刪除第二條第二款。

三、增加一條，作為第五條：“具備證券自營業(yè)務(wù)資格的證券公司，可以按照依法設(shè)立的交易場所的業(yè)務(wù)規(guī)則參與在該交易場所掛牌的金融衍生產(chǎn)品交易，也可以按照中國證券業(yè)協(xié)會的自律規(guī)則進(jìn)行場外金融衍生產(chǎn)品交易。

不具備證券自營業(yè)務(wù)資格的證券公司，可以為對沖風(fēng)險的需要，按照前款規(guī)定參與金融衍生產(chǎn)品交易”。

四、第五條改為第六條，修改為：“證券公司與本規(guī)定有關(guān)事項(xiàng)的凈資本和風(fēng)險資本準(zhǔn)備計(jì)算，應(yīng)當(dāng)符合證監(jiān)會的規(guī)定”。

五、第六條改為第七條，修改為：“本規(guī)定自公布之日起施行。證監(jiān)會此前公布的有關(guān)規(guī)定與本規(guī)定不一致的，以本規(guī)定為準(zhǔn)”。

六、附件《證券公司證券自營投資品種清單》修改為：“一、已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)證券交易所上市交易的證券。二、已經(jīng)在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓的證券。三、已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)銀行間市場交易的證券。四、經(jīng)國家金融監(jiān)管部門或者其授權(quán)機(jī)構(gòu)依法批準(zhǔn)或備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)柜臺交易的證券”。

本決定自公布之日起施行。

《關(guān)于證券公司證券自營業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》根據(jù)本決定作相應(yīng)的修改，重新公布。

關(guān)于證券公司證券自營業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定（征求意見稿）

第一條 為了明確證券公司證券自營業(yè)務(wù)的投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)，根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，制定本規(guī)定。

第二條 證券公司從事證券自營業(yè)務(wù)，可以買賣本規(guī)定附件《證券公司證券自營投資品種清單》所列證券。

第三條 證券公司可以委托具備證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格、特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格或者合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格的其他證券公司或者基金管理公司進(jìn)行證券投資管理。

證券公司將自有資金投資于依法公開發(fā)行的國債、投資級公司債、貨幣市場基金、央行票據(jù)等中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱證監(jiān)會）認(rèn)可的風(fēng)險較低、流動性較強(qiáng)的證券，或者委托其他證券公司或者基金管理公司進(jìn)行證券投資管理，且投資規(guī)模合計(jì)不超過其凈資本80%的，無須取得證券自營業(yè)務(wù)資格。

第四條 證券公司可以設(shè)立子公司，從事《證券公司證券自營投資品種清單》所列品種以外的金融產(chǎn)品等投資。

設(shè)立前款規(guī)定子公司的證券公司，應(yīng)當(dāng)具備證券自營業(yè)務(wù)資格，并按照《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第十三條關(guān)于變更公司章程重要條款的規(guī)定，事先報經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)。

證券公司不得為本條第一款規(guī)定的子公司提供融資或者擔(dān)保。

第五條 具備證券自營業(yè)務(wù)資格的證券公司，可以按照依法設(shè)立的交易場所的業(yè)務(wù)規(guī)則參與在該交易場所掛牌的金融衍生產(chǎn)品交易，也可以按照中國證券業(yè)協(xié)會的自律規(guī)則進(jìn)行場外金融衍生產(chǎn)品交易。

不具備證券自營業(yè)務(wù)資格的證券公司，可以為對沖風(fēng)險的需要，按照前款規(guī)定參與金融衍生產(chǎn)品交易。

第六條 證券公司與本規(guī)定有關(guān)事項(xiàng)的凈資本和風(fēng)險資本準(zhǔn)備計(jì)算，應(yīng)當(dāng)符合證監(jiān)會的規(guī)定。

第七條 本規(guī)定自公布之日起施行。證監(jiān)會此前公布的有關(guān)規(guī)定與本規(guī)定不一致的，以本規(guī)定為準(zhǔn)。

附件：證券公司證券自營投資品種清單

附件：

證券公司證券自營投資品種清單

一、已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)證券交易所上市交易的證券。

二、已經(jīng)在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓的證券。

三、已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)銀行間市場交易的證券。

四、經(jīng)國家金融監(jiān)管部門或者其授權(quán)機(jī)構(gòu)依法批準(zhǔn)或備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)柜臺交易的證券。

附件2：

關(guān)于《關(guān)于證券公司證券自營業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》的修訂說明

現(xiàn)行《關(guān)于證券公司證券自營業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》（證監(jiān)會公告[2011]13號，以下簡稱《自營規(guī)定》）制定于2011年4月。《自營規(guī)定》的制定實(shí)施，適應(yīng)了證券公司拓寬投資渠道、投資一般證券以外的金融產(chǎn)品的現(xiàn)實(shí)需要，有效控制了證券公司證券自營業(yè)務(wù)及另類投資的風(fēng)險。按照《關(guān)于推進(jìn)證券公司改革開放、創(chuàng)新發(fā)展的思路與措施》（以下簡稱《思路與措施》）關(guān)于“在科學(xué)調(diào)控杠桿率的前提下，逐步擴(kuò)大證券自營投資品種范圍，直至允許投資所有場內(nèi)場外證券類金融產(chǎn)品。允許具備條件的證券公司依法投資金融期貨、商品期貨、黃金現(xiàn)貨及其他非證券類金融產(chǎn)品”的要求，需要修改《自營規(guī)定》。現(xiàn)行《自營規(guī)定》共6條，此次擬修改3條（第2條、第5條、第6條），增加規(guī)定1條，并修改《自營規(guī)定》附件《證券公司證券自營投資品種清單》（以下簡稱《自營清單》）?，F(xiàn)將具體修改情況說明如下。

一、擴(kuò)大證券公司證券自營業(yè)務(wù)的投資品種范圍

現(xiàn)行《自營規(guī)定》第二條第一款規(guī)定，證券公司從事證券自營業(yè)務(wù)，限于買賣本規(guī)定附件《自營清單》所列證券，即：已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)證券交易所上市交易的證券；已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)銀行間市場交易的政府債券、國際開發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券、央行票據(jù)、金融債券、短期融資券、公司債券、中期票據(jù)、企業(yè)債券；依法經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)或者備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)柜臺交易的證券。

根據(jù)《思路與措施》，擬將《自營清單》修改為，“一、已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)證券交易所上市交易的證券。二、已經(jīng)在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓的證券。三、已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)銀行間市場交易的證券。四、經(jīng)國家金融監(jiān)管部門或者其授權(quán)機(jī)構(gòu)依法批準(zhǔn)或備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)柜臺交易的證券”。

修改后，《自營清單》規(guī)定的證券自營品種增加一類，擴(kuò)大兩類。增加的是在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓的證券。擴(kuò)大的兩類，一是在境內(nèi)銀行間市場交易的證券，由部分?jǐn)U大到全部；二是在金融機(jī)構(gòu)柜臺交易的證券，由僅限于由證監(jiān)會批準(zhǔn)或備案發(fā)行的，擴(kuò)大到由金融監(jiān)管部門或者其授權(quán)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)或者備案發(fā)行的，即將銀行理財(cái)計(jì)劃、集合資金信托計(jì)劃等納入自投資范圍。

二、明確證券公司投資金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管政策

考慮到金融衍生產(chǎn)品交易比較復(fù)雜，風(fēng)險較高，要求證券公司具備一定的投資決策和風(fēng)險管理能力，除對沖風(fēng)險的外，擬只允許具備證券自營業(yè)務(wù)資格的證券公司直接從事金融衍生產(chǎn)品交易。

考慮到在依法設(shè)立的交易場所交易的金融衍生產(chǎn)品，相關(guān)交易場所已有較為完善的業(yè)務(wù)規(guī)則，擬原則規(guī)定證券公司可以按照該交易場所的業(yè)務(wù)規(guī)則參與交易。對場外金融衍生產(chǎn)品，尚無針對性的業(yè)務(wù)規(guī)則，為明確交易雙方的權(quán)利義務(wù)，維護(hù)交易雙方的合法權(quán)益，目前中國證券業(yè)協(xié)會正在制定有關(guān)自律規(guī)則，因此，擬原則規(guī)定證券公司可以按照中國證券業(yè)協(xié)會的自律規(guī)則進(jìn)行金融衍生產(chǎn)品交易。

綜上，擬在《自營規(guī)定》中增加一條，作為第五條，分為兩款。第一款為：具備證券自營業(yè)務(wù)資格的證券公司，可以按照依法設(shè)立的交易場所的業(yè)務(wù)規(guī)則參與在該交易場所掛牌的金融衍生產(chǎn)品交易，也可以按照中國證券業(yè)協(xié)會的自律規(guī)則進(jìn)行場外金融衍生產(chǎn)品交易。第二款為：不具備證券自營業(yè)務(wù)資格的證券公司，可以為對沖風(fēng)險的需要，按照前款規(guī)定參與金融衍生產(chǎn)品交易。

按照上述方案修改后，有證券自營業(yè)務(wù)資格的證券公司可以為投機(jī)、套利和對沖風(fēng)險的需要而參與金融衍生產(chǎn)品交易；沒有證券自營業(yè)務(wù)資格的證券公司可以為對沖風(fēng)險的需要而參與金融衍生產(chǎn)品交易。

此外，還作了部分文字修改。

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